RF: Do you consider fractional reserve banking inherently problematic? Does free banking require a commodity standard so private banks don’t issue too much currency?

Selgin: The advantages of free banking are distinct from those of the gold standard or any commodity standard. That doesn’t mean that I think there is no advantage to a gold standard. As a matter of history, I think it’s a shame that the gold standard was dismantled. That dismantling really began in earnest during World War I, and the gold standard that was restored afterward was a jury-rigged and, ultimately, very unstable standard. But one can have a better banking system under free banking whether there is a gold standard or not. Fiat money would also work better with free banking than without it.

As for fractional reserve banking, I think it’s a wonderful institution and that it’s crazy to argue that we need to get rid of it to have a stable monetary regime. Those self-styled Austrian economists, mostly followers of Murray Rothbard, who insist on its fraudulent nature or inherent instability are, frankly, making poor arguments. I don’t think the evidence supports their view, and that they overlook overwhelming proof of the benefits that fractional reserve banking has brought in the way of economic development by fostering investment.

Hum, interessante. Qualquer investigador interessado em currency boards e em história de regimes monetários provavelmente passará pelo clássico de Hayek (“A desestatização do dinheiro” ou algo assim) ou pelos trabalhos de Selgin. Esta entrevista está bem interessante. O trecho acima é de uma honestidade intelectual que contrasta com certos murmúrios que se ouve em redes de relacionamento ou caixas de comentários. 

Mas, também, em espaços como este – que correspondem a botecos, não a salas de estudo individual de uma biblioteca – não se pode mesmo gerar muito conhecimento. 

p.s. as discussões nestes espaços – caixas de comentários e redes de relacionamento – bem poderiam ser usadas para gerar energia alternativa. São muito exaltadinhas e nem sempre merecem ser preservadas. 

p.s.2. e, não, os petralhas do arco-íris ideológico (não apenas os canhotos) podem desistir. Nada de, aqui, nos comentários,  discorrer sobre a suposta imbecilidade do bárbaro (o de fora da tribo) revelando, no fim, a grandeza da própria estupidez.